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被交易员刷量,大型比特币交易所对洗白交易睁一只眼闭一只眼

日期: 2019-11-18 11:09 浏览次数 : 89

在过去的一周,数字货币市场开始缓慢回温,交易量也开始有所提高。许多交易所的每日交易量均能达到100亿美元到200亿美元。但虽然对于一些投资者来说,上涨的交易量是数字货币市场回升的表现,但其中不乏存在虚假的交易量。Alex Kruger,一位阿根廷裔交易员及分析师,于周日在twitter上表示了对Bithumb交易所交易量的怀疑。

根据风险投资和科技公司CoVenture的一份报告,一些令人不安的大型比特币交易所至少间接地进行了某种形式的交易量操纵。报告主要涉及“洗盘交易”,他们将其定义为:

巨量异常交易

他先是发布了一张图,图中体现了Bithumb每日异常高的交易量,并且此类异常的交易量均在11点(韩国时间)出现。

当交易者在不改变标的资产所有权的情况下,以相同的价格发出买入和卖出指令。他们使用机器人自动化这些订单导致人为增加数量。这给了毫无戒心的交易员流动性的错觉。

过去十天,比特币在6300美元完成阶段筑底后走出漂亮的反弹行情,全球交易量有所回暖。值得注意的是,不同于其他主流交易所,韩国最大的加密货币交易所Bithumb从日K线上看连续多日放出巨量,故技术上分析这也许不是简单的市场行为。

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之后,Alex连续发推,详细分析了这异常的交易量。

在比特币交易中,交易量为王

(图片来源:Bithumb日K线截图)

Alex 表示,此类异常交易量的发生的直接原因是Bithumb的“空投”,其导致了8月25日以来每日高达2.5亿美元的交易量的假象。

CoVenture引用了CCN之前关于Bithumb的一个案例研究。韩国比特币交易所“Giant”被发现在几个月的时间里伪造了大约95%的日交易量。交易量变成这些交易所指标之王。

被质疑巨额交易来自刷量

Alex Kruger指出,这种异常增长是由该交易所推出“先到先得”的奖励回扣体制引起的。为了获得全额90万美元的回扣(每日限额),有些交易员在几分钟内通过制造超过2.5亿美元的交易量,这才导致了K线上大量大阳线的出现。扣除交易费用后,参与刷量的交易员将会每天得到超过15万美元的收入,直至空投结束。据此,Kruger表示,Bithumb上出现的巨额交易量不应该被视为牛市的征兆。

人们认为交易量最大的交易所具有最大的流动性。但这样做的结果呢?这份报告描绘了一幅加密行业的惨淡图景。伪造交易量不仅是为了吸引更多的交易者,也是为了向加密货币初创公司勒索更高的上市费用。

对此,经济学家和加密分析师Alex Krüger 于9月2号在twitter上表示了对娱乐场手机版登录入口,Bithumb澳门新葡亰518,交易量的怀疑,认为存在虚假交易。

对此,Bithumb还未对此作出回应。也许Bithumb发起这个空投活动并没有其他的目的,但这却给交易员留下了一个可钻的漏洞。

“交易量大的交易所可以向希望在其平台上上市的ICO项目收取最高费用,从高额交易费用中获得最多收入,并拥有在自己平台上支撑交易的流动性和用户数据。”

随后他连续发推表示,每天在Bithumb上的虚假交易量约为2.5亿美元(约3.2万个比特币),并且可能来自某一个交易员或团队,因为每笔巨额交易都发生在韩国时间11:00-11:10。

有其他投资者甚至认为,这是Bithumb 为了增加用户,吸引眼球的行为。毕竟,Bithumb不久前才与Nonghyup Bank合作,恢复其账户注册。Bithumb因违反监管条例,于2018年7月31日关闭了用户注册,于2018年8月25日才重新开启用户注册。下图为Bithumb 2017年12月之后的交易量,据图可知,其交易量自2017年12月份以后就没有涨过。

白皮书还提到了“交易挖矿”。通过各种各样的方案,交易员会受到激励,进行大量交易,有时甚至在交易过程中赚钱。CoVenture称之为“交易挖矿”。“它们不是指真正的挖矿,而是对交易所交易的刺激。

核财经app调查发现,8月25号到今天,Bithumb的日成交量减去11点的瞬间成交量约为1000多个比特币,也就是说除了这个“特殊交易”外,其余时间的成交量和Bithumb自被禁止新用户注册以来的日交易量较为吻合,故进一步说明这笔特殊交易也许来自同一个交易员或团队。

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知识普及: 空投是啥

挖矿交易所

(图片来源:Bithumb 10分钟K线截图)

空投是为了吸引更多用户关注自己的项目,实现网络效应带来的巨大受益。空投项目方会选择一个时间点,快照记录当时的一种代币的资产分布情况,按比例赠送代币给潜在用户。

“挖矿交易所”以交易代币的形式退还加密货币或法定货币形式支付费用。这些专用的代币在交易中有货币价值,偶尔在其他地方也有。这里没有提到Binance Coin代币,因为它有不同的模型。具体来说,它们指的是Coinbene和Bit-Z这两家交易所,这两家交易所在不同市场偶尔跻身前10名。

五周年庆典被薅羊毛

空头有两个特殊之处:1. 空投不是针对所有潜在用户,而是一部分潜在用户。假如我是一个区块链项目方(假设这个项目代币是X),我的推广方式不再是直接去找所有人说:“你注册使用我的产品吧,我会免费送你我的X币作为奖励。”而是:“我现在会给所有拥有比特币的用户免费空投X币,按照1BTC :5X的比例来空投,在这个时间点,所有拥有一个比特币的人,都将免费领到5个X的空投”。所以当比特币用户,发现自己的账户里多出来5个X,这就会激起他们的好奇心。心想X币是个什么东西?从而去了解我的区块链项目,甚至开始使用。

假设你在挖矿交易所进行比特币交易,你将以兑换发行代币的形式获得同等的回扣。这就像一个奖励积分系统,只不过你可以通过这种方式赚到比实际交易更多的钱。报告引用了一些例子,人们以代币的形式获得的实际价值要高出20%。

Alex Krüger认为,近期产生的巨额交易与Bithumb近期推出的五周年庆营销活动有关。

2. 赠出的代币数量不是恒定的,而是按照每个用户的拥有比例来决定。空投给每个人奖励代币数是不一样的。所以如果你拥有的币越多,得到的空投奖励也就越多。这就导致了很多人为了得到更多的空投代币,在快照记录前,提前疯狂买币。前一阵,作为2018年最火热项目之一的本体(ONT),ONT对拥有NEO用户的空投,就导致了NEO的价格一度涨了50%+。

代币可以有其他用途,而不仅仅是简单的回扣。它们还可以赋予交易员对将在交易所上市的新代币进行投票的权利,或者在某些情况下,它们还可以用来支付费用。这些证券型大笔的不受监管性质促使交易员进行大量交易。你可以围绕这些代币的存在构建策略,这些代币将相对未知的交易所推到了堆的顶端。

该活动8月25号开始,营销资金耗尽截止,并宣称活动期间每一位用户产生的交易手续费都会以120%返还,每天返还金额上限为10亿韩元(约90万美元),并且先到先得。特别的,9月1号开始Bithumb重新放开新用户注册。

奖励形式:赠送自己发行的代币给其他项目持有者。

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核财经app计算发现,Bithumb的单项交易手续费率为0.15%,也就是说,在每日返还手续费10亿韩元的限额内,活动期间的每交易一笔都会有0.03%的收益,如果是自买自卖则有双倍收益0.06%(不考虑买卖差价),所以那笔“特殊交易”为2.5亿美元,纯收益则有15万美元(2.5亿*0.06%=15万)。

奖励机制:你拥有其他币,我送你我的币,你拥有的越多,我送你越多。

更少的机器人=更多的加密流动性?

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隐患:基本为无。因为空投不需要你手动领取,或者提供任何个人信息,到了空投时间,会自动出现在你的交易所钱包里的。

根据CoVenture对“真正的流动性”的定义,拥有更少机器人的加密货币交易所更好。

(图片来源:Bithumb 官网截图)

“真正的流动性被比特币市场所吸引,这些交易所自2015年以来一直在运营,API驱动的交易数量很少。”

为何耗巨资营销?

他们详细描述了2018年10月比特币和整个加密市场价格崩盘之前的“流动性危机”。在其他稳定币发行之前,Bitfinex已经停止了法定存款。Bitfinex的交易员以惊人的速度抛售Tether和法币,在数小时内将当地股价推高近2000美元。Coinbase等其他交易所的价格约为6400美元,而Bitfinex的价格为7800美元。这直接与一个交易所的一项临时决定有关。

据CNN消息,Bithumb在8月2号被韩国政府叫停了新用户注册服务, Coindesk也表示,在暂停开设新用户账户后的三天里, Bithumb的交易量下降了40%。韩联社报道,作为韩国最大的虚拟货币交易所,Bithumb上半年净利润393.4亿韩元,销售额330.6亿韩元,营业利润约2186.33亿韩元。即使虚拟货币下跌导致Bithumb今年净利润大幅下滑,但仍然有不错的盈利,故为挽留和吸引用户耗巨资做营销也可以理解。

在此期间,包括USDC和Paxos Standard在内的许多其他稳定币也已经发布。Tether仍然是稳定币之王,这是毋庸置疑的,部分原因在于它很难退出市场。

但是,比特币的实际价格是7800美元吗?或者恐慌的交易员只是以一种极端的速度推动了需求?未来几个月将证明,比特币还有很长的路要走。

CoVenture正确地将流动性和成交量问题视为相互关联的。超过一半的比特币从不交易。全球每天50亿美元的交易量可以使价格变动几美元,或者几百美元。