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云平台系统持续完善,东方网力2017年半年报点评

日期: 2019-11-18 11:08 浏览次数 : 182

娱乐场手机版登录入口,    综合毛利率55.05%,同比下降1.03pct,基本稳定。

事件。

    餐饮及零售信息系统业务着眼全面整合Efut公司和长益科技,并继续完善云平台系统。①餐饮方面营收4.86亿元,同比下降6.87%,控股子公司正品贵德重点研发的核心产品SaaS版G10餐饮供应链已进入收尾阶段。②零售方面,对应的商业流通子业务营收14.75亿元,同比下降5.21%,1月完成Efut私有化,目前着手Efut公司和长益科技的整合。

    2017年8月24日晚,公司发布2017年半年报:

    跨境电商业务升级,实现营收6.34亿,同比增长119.03%。

    营收12.20亿,同比增长16.34%,继续完善酒店、餐饮和零售云平台,与微信和支付宝直连业务发展较快

    分业务方面,网络硬盘录像机和前端设备营收增速较高,轨交业务产品成功应用到CRH6F和复兴号动车组:①PVG网络视频管理平台营收2.78亿,同比增12.54%;②网络硬盘录像机营收0.88亿,同比增40.58%;③前端设备营收0.79亿,同比增37.58%;④轨道交通信息系统营收1.94亿,同比增23.32%,弓网视频监控系统首次在CRH6F时速160公里城际动车组取得应用,研制的新一代标准动车组平台系统成功应用于复兴号动车组上。

    我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.74、1.49和2.33元。给予“推荐”评级。

    投资建议

    风险提示:业务进展和业绩不达预期,政策风险,竞争加剧。

    (3)新一站保险网,优化业务结构,重点发展和引进了面向个人与家庭用户的健康险、人寿险类产品。保险业务营收0.33亿元,同比增57.76%。

    现金流状况基本稳定,应收账款占总资产比例同比下降0.68pct;货币资金下降主要因购买理财产品增多 应收账款3.06亿,占总产比例4.98%,同比下降0.68pct。货币资金13.64亿元,去年同期为26.45亿元,主要因购买理财产品所致。理财产品H1期末余额12.71亿元,去年同期为2.35亿元,现金状况总体稳定。

    公司在近期的布局:①Viedo:拟收购北美高端摄像头公司,意在实现前端+VMS的整体解决方案。②IOT:公司拟发行股份购买国内RIFD领头企业立芯科技事项推进中,双方未来在数据可视化、电子车牌、智慧交通等方面将有很好的结合性。③AI:深网视界提供的AI人脸识别技术,与公司在业务相结合将发挥较好作用,公司公告预计2017年实现0.6澳门新葡亰518,~0.7左右营收。

    得益于上述业务升级,公司营收快速增长,其中商品销售业务同比增1196%(该业务营收对应GMV,毛利率较低)。分业务方面,会员费营收1.76亿元,同比增23.96%;增值服务费0.68亿元,同比增42.62%;商品销售业务2.88亿元,同比增1196.46%。

    我们预计公司2017-2019 年EPS 分别为0.43、0.50和0.59元。给予“推荐”评级。

    现金流状况基本稳定

    (1)跨境电商业务升级:①推出美国本土在线交易平台,建设了美国仓库,可实现海外交易,客户交易成本降低、效率提高:2017H1公司重点打造并推出了美国本土在线交易平台开锣网(crov.com),交易平台放在美国,付款手续费像网银、支票一样,中国贸易商交易成本降低、交易时效提升。②打造一站式外贸全流程解决方案:焦点进出口对其现有服务进行整合与梳理,重新推出了流程服务、融资服务、信保服务、信用证服务等四大服务。

    支付系统业务营收(1.54亿元)下降27.08%,但与支付宝和微信直连增长较快。H1公司客户与支付宝和微信直连的支付业务交易总金额超过160亿元人民币,增长迅速。

    报告期内,公司实现营业收入7.39亿元,较上年同期增长26.08%;营业利润1.16亿元,较上年同期增长146.78%;归属于上市公司普通股股东的净利润为1.04亿元,较上年同期增长54.81%。

    经营活动现金流净额-1.17亿元,去年同期为0.01亿元;应收账款1.08亿元,占总资产比例同比提升1.78pct;货币资金6.09亿元,现金流状况总体稳定。

    综合毛利率基本稳定;销售、管理费用率有所提升;研发投入增长203%

    整体费用率37.20%,同比下降5.62pct,是归母净利同比增速(54.81%)高于营收增速(26.08%)的最主要原因:销售费用率9.63%,同比下降2.93pct;管理费用率22.72%,同比下降4.14pct;财务费用率4.85%,同比上升1.45pct。

    H1期末货币资金6.09亿元,资产负债率22.55%,现金流状况总体稳定。

    综合毛利率45.97%,同比提升0.85pct。 销售、管理费用率有所提升。①销售费用1.15亿元,同比增长27.70;销售费用率9.40%,同比提升0.83pct。②管理费用3.00亿元,同比增长29.33%;管理费用率24.62%,同比提升2.47pct。费用率的提升是扣非归母净利增速(6.04%)低于营收增速(16.34%)的主要原因。 研发投入1.30亿元,同比增202.59%,主要系下属子公司香港石基加大对境外子公司自主研发产品的投资力度,同时开展多个研发项目。

    综合毛利率基本稳定;费用控制良好,费用率下降是归母净利增速(54.81%)高于营收增速的最主要原因

    业务规模扩大导致应收账款增加,应收账款1.08亿元,占总资产比例达到4.40%,同比提升1.78pct。

    2017年8月23日晚,公司发布2017年半年报: 报告期内,公司实现营业收入122,017.56万元,比去年同期增长16.34%;实现归母净利润18,249.43万元,比去年同期增长3.87%;实现扣非归母净利润17,705.23万元,比去年同期增长6.04%。

    投资建议

    (2)内贸B2B百卓网同样由之前的信息交互平台转向了在线交易平台。

    酒店信息系统业务增长良好,实现营收4.32亿元,同比增35.39%,并继续完善基于云计算的新一代酒店信息管理系统,挖掘新的利润增长点。H1公司完成新建国际高星级酒店信息系统项目58个,新签技术支持与服务用户68个,签订技术支持与服务合同的用户数达到1539家。子公司杭州西软新增客户265家,其中新增云平台架构的XMS系列产品客户115家,占新增客户数的近50%。

    2017H1,公司业务稳步发展,营收同比增26.08%。

    销售费用、管理费用分别增长32.49%、15.79%,财务费用有所增加:①销售费用0.15亿元,比上年同期增长32.49%,主要原因是销售人员薪酬的增加及保险代理业务的渠道代理服务费上升所致;②管理费用0.90亿元,比上年同期增长15.79%;③财务费用-79.41万元,比上年同期增加88.27%,主要系公司用于定期存款的资金减少,导致利息收入减少,同时手续费增加所致。

事件

    单季度数据方面,Q2营收延续了上一季度的增速:2017Q2单季营收4.69亿元,同比增长26.79%,略高于Q1的营收增速(24.86%)。

    由于商品销售业务营收增长较快,而对应毛利率为1.83%,导致本期综合毛利率40.29%,同比下降22.53pct。

    构建公共安全视界(Video+IOT+AI)”战略布局有序推进

    综合毛利率下降22.53pct;销售费用、管理费用分别增长32.49%、15.79%。

    营收7.39亿,同比增长26.08%,各业务稳步推进

    经营活动现金流净流出1.17亿元,主要原因是焦点小贷发放贷款大幅增加所致。焦点小贷放款增加,使得公司H1发放贷款及垫款期末余额达到1.35亿元,较期初增加0.87亿元。

    我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.53、0.70和0.90元。给予“推荐”评级。

    2017年8月25日晚,公司发布2017年半年报:报告期内,公司实现营业收入6.34亿元,同比增长119.03%;归母净利润0.33亿元,同比增长72.92%。

    经营活动现金流净流出略有增加,应收账款占总资产比例略有下降,货币资金占总资产比例上升4pct,理财产品增加8.33亿元。①经营活动现金流净流出2.52亿元,同比增加6.77%,基本稳定。②应收账款16.60亿元,占总资产的比例28.82%,略有下降(-1.02pct)。③货币资金7.67亿,占总资产的比例13.32%,同比提升4.14pct。④理财产品期末余额8.47亿,较期初增加8.33亿元。

事件