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基金销售谋变,华夏等公司积极筹备【澳门新葡亰518】

日期: 2019-11-18 18:57 浏览次数 : 187

  证券时报记者 方丽 程俊琳

  证券时报记者 方丽

近期,公募基金业重磅拳头产品频频亮相,此前持续受市场关注的养老目标基金陆续发行中,中日互通ETF产品也正在销售中,此外,第二批科创主题基金也即将上线发行。加上此前基金公司重点布局的指数产品等,近期基金销售的渠道相当繁忙。  在重磅拳头产品密集发布的情况下,基金公司的销售渠道也正在谋求变化。多位基金销售渠道相关人士表示,随着公募机构产品线的不断丰富,在基金销售端,银行渠道、券商渠道以及第三方和电商渠道等等,都在寻求更好地服务于投资者的方法。另外,部分产品费率下降等,更是让基金销售渠道寻找更经济、高效的服务方式。  重磅基金频登台  6月1日数据显示,当下有117只基金正在发行之中。其中,重磅产品颇多。市场关注的养老目标基金中有国泰民安养老2040三年、大成养老2040三年A/C、嘉实养老2030三年、平安养老2035A/C目前正在发行中。另外,继中国证监会、东京证券交易所正式批准首批中日互通交易型开放式指数基金后,5月25日,华夏基金、南方基金、易方达基金、华安基金同时发布旗下中日互通ETF产品招募说明书和份额发售公告,目前华安三菱日联日经225ETF、华夏野村日经225ETF、易方达日兴资管日经225ETF、南方顶峰TOPIXETF四只产品均在发行中。  与此同时,备受投资者关注的第二批科创主题基金也即将启动发行。富国科创主题3年封闭、华安科创主题3年封闭、广发科创主题3年封闭、鹏华科创主题3年封闭、万家科创主题3年封闭均已在5月29日齐齐发布招募文件,宣布将于6月5日同日发售。市场普遍预计,到时候第二批科创主题基金的发行有望延续首批的火爆态势。  观察正在发行的基金,还有华夏创业板低波蓝筹ETF、华夏创业板动量成长ETF、银华深证100ETF、富国创业板ETF、平安中证人工智能ETF、汇添富中证长三角一体化发展ETF、国联安中证全指半导体ETF联接A/C、富国中证军工龙头ETF等指数基金及其联接基金。回顾发现,近两年,各家基金公司对于包括宽基ETF和行业ETF在内的指数投资领域进行了全面的战略布局,目前正是各家基金公司逐鹿中原、各只基金产品登台PK的时候。  销售渠道有压力  “近期,公司销售部门面临多线作战的压力,养老FOF、ETF、科创基金等等,都是关系到公司发展战略落地的重磅产品,按照公司统一的部署,需要保证这些重磅产品一炮打响,不能在战略布局上出现短板,销售部门以及相关的中后台部门的压力可想而知。”一家基金公司市场部人士表示。  具体看,行业内有公司正在全面动用自己的资源保障相关产品的顺利发行和成立。例如,一家基金公司表示,养老目标基金主要依靠银行渠道、电商渠道等进行发行,作为公司养老投资领域的核心布局之一,要动用销售渠道确保一定的成立规模,员工及公司自行认购等也是重要的发行手段。而一家获批中日互通ETF产品的基金公司人士表示,中日互通ETF产品的发行主要依靠券商渠道等等,以承接具有配置需求的机构资金等等,另外银行渠道和电商渠道仍需要为基金的规模成立贡献资金规模和认购户数。同样,在一些行业ETF和宽基ETF产品上,一家保险系基金公司表示,因为与同行不少基金同期发行,所以事前联系了相关资金,以确保ETF产品谱系的顺利绘就。  据悉,第二批5只科创主题基金与第一批同样设置了10亿元的募集规模上限,虽然此次发行的都是具有3年封闭期的产品,但参考第一批吸引千亿资金疯抢的盛况,市场普遍预计此次发行的基金或将再度出现一日售罄的情况。针对这样的情况,基金销售渠道保障规模成立的压力虽然相对较小,但是在塑造科创投资品牌之际,基金公司市场部门也不敢掉以轻心,而是希望通过科创主题基金的发行,锻造自己的销售网络,推广自身的品牌,并希望吸引优质客户。  “另外,还有一些主要针对委外资金的固收类基金等等,都需要公司配置相关销售资源。”有基金公司机构业务负责人表示。  需打组合拳  重磅拳头产品的密集发行,给基金发行带来压力的同时,行业内不少人士正在探求新形势下基金销售渠道的创新与变革。  “基金销售渠道,首先是传统的银行渠道,这个渠道的重要性仍不言而喻,特别是在一些特定的区域、针对特定群体的产品,银行渠道不可或缺;其次是重要性凸显的券商渠道,券商渠道仍可以触达众多投资者,一些ETF产品等可以通过券商渠道寻求较大体量资金;还有其它的创新渠道,包括三方平台和公司电商渠道等等,这部分渠道在积累投资者户数、活跃基金产品申赎等方面的作用巨大。针对不同的产品,各渠道间的合理搭配非常重要,需要打组合拳,但是也需要突出主要销售渠道,以匹配特定的产品、吸引特定的投资者。”前述基金公司市场部人士认为。  仅就ETF产品而言,销售渠道的变化已经在路上。最近愈演愈烈的ETF费率大战,已经让不少销售渠道思考自己的角色问题。“传统的赚取提成模式随着费率大战的进行必然难以为继,第三方渠道更应让自己站在投资者一边进行思考,买方投顾等模式有望兴起,让专业的机构和个人服务有需要的投资者。”某三方销售平台人士表示。

2018年ETF成为公募基金市场上的网红产品,转到2019年这一势头仍未冷却,新基金发行和申报层面,兴业上证红利低波动100ETF、华夏中证四川国企改革ETF等细分主题产品层出不穷。存量ETF市场上,多家基金公司也在积极引入流动性做市商,以求提升自家产品的交易活跃性。就连沪深两大交易所也为ETF市场助攻,上交所最新批复了4家券商作为主做市商,而深交所也将两融标的ETF范围再度扩容。然而,并非所有产品都能享受这一跨年狂欢,超两成ETF并不被市场“宠爱”,规模濒临清盘,成为火热市场下的落寞身影。  基金公司新发热情不减  2018年下半年A股的持续下跌以及底部震荡使得权益类基金的净值也不断下跌,但在业内人士看来,随着估值底、政策底的逐渐形成,被动跟踪指数的ETF基金投资价值也在持续升高。彼时,不论是机构投资者还是基民布局ETF产品的热情空前高涨,多只跟踪大盘指数的宽基ETF份额短时间内大幅上涨,一度成为公募市场上的网红产品。  新年伊始,投资者布局ETF的热情依旧不减。Wind数据显示,截至1月22日,非货币ETF基金的成交额已达到1457.57亿元。事实上,自2018年二季度以来,ETF基金的成交额就持续上涨,从二季度的4759.64亿元到三季度的5053.13亿元,再到四季度的7031.83亿元。有业内人士表示,按照2019年截至目前的成交额预估,今年一季度ETF基金成交额有望达到6000亿元以上。  从单只产品的成交额来看,据Wind数据统计,截至1月22日,今年以来有22只ETF基金成交额已超过10亿元。其中,华夏上证50ETF、易方达恒生H股ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等6只产品交易额达到百亿元以上,而华夏上证50ETF更是以230.82亿元的高成交额位居榜首。  而在发行方面,基金公司新发ETF产品的热情也依旧不减。北京商报记者注意到,多家基金公司在通过公司官网、微信朋友圈等扩大原有ETF产品宣传的同时,也不断布局新品。从申报和发行产品的类型来看,据公开数据显示,除备受市场关注的宽基ETF外,特色指数化ETF产品也层出不穷。  就宽基指数来看,中证100ETF、沪深300ETF等均有基金公司布局,而细分行业和特色化指数产品中,中证银行ETF、中证国防ETF、中证粤港澳大湾区发展主题ETF、中证四川国企改革ETF等也出现在证监会的基金募集申请表中,部分产品已处于发行阶段。  南方一家公募市场部人士向北京商报记者透露,今年其所在的基金公司也将重点布局ETF产品,除加大宽基ETF的布局外,也会发行一些特色指数的产品,包括行业指数、地域指数等。不过,该内部人士也指出,特色指数化ETF产品的布局主要还是源于公司机构客户的需求。“本来我们在这方面没有这么强的意愿,但是新年刚过就有好多机构客户来找我们说要做特色指数ETF,我们都没有想到。”该内部人士如是说。  北京一位权益类绩优基金经理也坦言,看好ETF基金在2019年甚至是未来的走势。目前来看,ETF的投资人群正逐渐由散户转向机构投资者,而在2019年A股入摩之后,大量外资进驻A股,首选的投资产品也很有可能是ETF基金。  交易所助推活跃性提升  除基金公司外,开年国内两大交易所在两融标的和ETF做市商方面的动作也有望进一步助推ETF产品的活跃性。1月11日,深交所发布“关于融资融券标的证券2018年第四季度定期调整有关事项的通知”。通知内容显示,在融资融券标的ETF产品中新增深F120、黄金ETF以及博时黄金3只基金,调整后深交所两融标的ETF产品增至16只。  有市场人士指出,纳入两融标的有利于扩大ETF基金的投资者受众范围,提高ETF交易的活跃性,同时也会衍生出更多投资组合交易策略。而对于二级市场参与者来说,这一调整也意味着更灵活的投资操作,例如通过融资放大上涨收益或通过融券赚取做空收益等。  除深交所增加两融标的的ETF产品外,上交所也于近日审批通过4家券商作为主做市商,进一步提高ETF的流动性。1月17日,上交所发布“关于上海证券交易所上市基金主做市商业务资格的公告”。公告表示,根据相关规定,东方证券、方正证券、华泰证券以及中国银河(601881)证券4家证券公司自1月17日起获得上交所上市基金主做市商业务资格。  沪上一位资深分析人士指出,做市商的存在主要是为了提高ETF基金在二级市场上的流动性。他举例,对于一只ETF基金来说,如果没有做市商,买卖就需要投资者自行报价和成交,但在市场交易相对清淡的时候,可能出现最高买价和最低卖价之间存在较大的差价,导致长时间无法交易,其流动性也就会大大降低。而做市商则会于此时在盘口附近的几个价位提供买卖报价,使得交易快速实现,保证市场活跃。  而根据2018年11月上交所下发的“《上海证券交易所上市基金流动性服务业务指引》征求意见稿”中的内容显示,对主做市商会进行评级并引入年度末位淘汰机制。相对应的,主做市商也会根据评级结果获得激励和费用减免。据了解,激励包括试点基金的交易经手费,股票型ETF沪市成分股交易经手费给予一定程度的减免等。  超两成产品濒临清盘  在部分ETF产品“享受”来自交易所、基金公司以及投资者三方助推的“跨年狂欢”时,受“马太效应”影响,ETF基金也出现了成交分化的现象,部分产品不仅规模濒临清盘,同时,流动性不佳、成交额低下也使得这些ETF基金留下了落寞身影。Wind数据显示,截至2018年末,在数据可统计的171只非货币ETF基金中,规模低于5000万元清盘线的有36只,占总数量的21.05%。  值得一提的是,对比上述开年3周成交额即超过10亿元甚至100亿元的部分产品,这些规模迷你的ETF基金在交易量上也十分低迷。Wind数据显示,截至1月22日,在36只ETF中,仅有4只产品开年成交额超过千万元,其中,最高的为广发上证10年期国债ETF,2019年以来的成交额达到2400.84万元。同时,包括易方达中证军工ETF、海富通上证周期ETF、大成中证500深市ETF在内的19只产品成交额不足百万元,最低嘉实中证金融地产ETF2019年以来的成交额更是仅有1.36万元。回看2018年度,36只ETF的全年成交量也同样惨淡,如海富通上证非周期ETF全年的成交额仅为281.56万元,同期,华夏上证50ETF的成交额则高达4299.93亿元。  一位基金销售机构内部人士表示,ETF基金一直处于“强者恒强”的局面,由于其费率低、对流动性需求高的特性,导致规模本身就比较小的ETF产品更难存活。规模小且费率低使得产品收益难以扩大,甚至不能覆盖在布局方面投入的成本。同时也很难受到做市商青睐,产品活跃性无法得到相对保障。“不得不说,大型公募在ETF产品的布局上更具有优势。”上述内部人士感叹道。  此外,据了解,上述提及的《指引》征求意见稿中,也对上市基金做市商制度进行了规范,部分要求趋严。对此有业内人士猜测,这可能对本来规模就较小的ETF产品造成更大的流动性影响。例如将做市商提供的最大报价价差比例由1%下调至0.5%后,其在单一产品所能获取的利润也将随之降低,因此,规模和流动性都处在劣势的ETF产品可能会面临更高的做市成本,导致做市商资金更加倾向于规模更大、流动性更好的ETF,两极分化的局面进一步加剧。  北京商报记者苏长春刘宇阳/文贾丛丛/制表

  证券时报记者获悉,一只指数对应一只交易型开放式指数基金(ETF)的独家授权模式正悄然放开。

  近期人民币合格的境外机构投资者(RQFII)新获批500亿元额度,将瞄准发行A股ETF基金。证券时报记者获悉,拥有RQFII资格的公募基金公司顺势而上,正在积极筹备自己产品。

  据知情人士透露,之前给ETF独家授权的优惠,主要是为了培养ETF市场以及客户群体,而目前市场已经基本完善,投资者群体已逐渐成熟,已到了放权给基金公司的时候,让基金公司根据自己需要发售相关ETF产品。

  华夏基金(微博)相关负责人表示,华夏基金一直积极参与在RQFII机制下推出A股ETF的准备工作,该类基金设计为注册于香港的单位信托基金,在香港通过申购赎回参与券商面向机构投资者募集人民币资金,并在基金上市后同时允许投资者在一级市场申购赎回以及在二级市场交易。深圳一家基金公司市场人士也表示,该公司正在准备上报相关A股ETF产品,而据他了解,目前拥有RQFII资格的基金公司都在积极筹备,准备近期上报产品。

娱乐场手机版登录入口,澳门新葡亰518,  而上海一位基金公司人士表示,目前确实对ETF独家授权已开始放松,这也是基金业市场化的一部分。据他介绍,目前已经上市的ETF有37只,基本上覆盖了宽基指数,也涉及了部分行业指数、主题指数等。若ETF一直保持独家授权,基金公司就必须不断开发新的指数资源,这无形提高了门槛。因此,他认为取消独家授权对小公司更有利,因为不少大基金公司旗下已经有多只ETF产品。

  另有业内人士表示,目前拥有RQFII资格的基金公司旗下都有A股ETF,国内ETF已有37只,各家公司可能会首推自己的优势产品。也有人士表示,以目前情况看,基金公司主要思路在大盘蓝筹和市场关注度较高的指数上,除了宽基指数外,风格指数、行业指数等也是考虑的重点,同时也会与香港市场大部分ETF相区别。“目前各大机构都在积极准备发行A股ETF产品相关工作,第二批RQFII产品可能会很快问市。”

  多数基金公司人士表示,未来将根据ETF投入产出比来决定是否发售此类产品。目前ETF投入成本偏高,运作系统、指数使用费等开支都不小,而且ETF规模一般不大,赚钱效应一般。不过,不少人士对ETF的前景非常看好。道富环球投资管理公司资深董事总经理李婷指出,ETF投资效率非常高,并且费用低,监管也到位,这三点对于机构投资者来说至关重要。因此,多数基金公司仍在力推这类产品。

  据北京一家大型基金公司香港子公司人士表示,目前推出RQFII-ETF基金,正是看到香港对该产品有庞大的需求。华夏基金相关负责人也表示,如果获批发行RQFII-ETF产品,在销售中将加强投资者教育和品牌建设,动员参与券商等进行销售,协调做市商提供良好的流动性,以吸引机构投资者和零售投资者,取得较好的发行规模,确保试点成功。

  从目前看,国内ETF遭遇流动性问题,37只ETF中规模超过40亿的只有4只,而这4只基金都是在2006年之前发行的。流动性也限制了机构投资者的参与热情,不少ETF全天成交总量不足1万手。因此,有人士认为,相比发行哪类ETF,基金公司应首先考虑如何通过制度创新来提高ETF的流动性。

  市场普遍认为,通过RQFII-ETF产品,可以引进更多海外人民币资金,有助于国内资金的供给。华夏基金相关负责人也表示,RQFII为中资基金公司在港分支机构提供了重大的业务发展机遇。这次增加RQFII投资额度,有助于增加香港人民币投资渠道,增强人民币吸引力,扩大香港人民币市场规模,提高人民币作为区域货币的地位和香港作为离岸人民币金融中心的地位,促进人民币的国际化。对境内证券市场而言,RQFII额度扩容有利于相关机构推出多样化金融产品,吸引境外中长期资金,增加A股机构投资者的比例。

  此外,还有人士表示,虽然ETF放开,但是基金公司除了要大力推动宽基指数外,还应该认真推广一下风格指数、行业指数、主题指数。

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