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关注套利机会,紧平衡下风格转换

日期: 2019-11-18 11:08 浏览次数 : 175

娱乐场手机版登录入口,    1.顶层监管改革,一行三会去杠杆力度加大,监管继续趋严。

澳门新葡亰518,    风险因素

    2.经济下行加大,市场转型不成功。

    3.内部和外部出现信贷等因素引发的系统性风险。

    1.顶层监管改革,一行三会去杠杆力度加大,监管继续趋严。

行情分析和操作建议:昨日央行进行600亿7天逆回购操作,当日有400亿逆回购到期,净投放200亿。昨日Shibor短端利率继续出现抬升。我们认为央行通过调整OMO操作,“削峰填谷”对冲多因素造成流动性的扰动,我们预计本周资金面将延续边际改善、恢复中性适度,月底货币市场利率下行暂受限。本月流动性最紧的时候已过去;跨月后,8月初流动性预计将进一步改善,货币市场利率将打开一定的下行空间。总体上我们认为目前央行保持“稳健中性”的货币政策总基调没有发生变化,未来资金面将依然维持紧平衡的状态,当市场流动性宽裕时央行会通过公开市场操作回收流动性。操作方面,前期IF1708和IC1708多单持有,IC和IH进入正套空间,短期价差预计从3438扩大至3600,目前价差已经扩大至3497.4,等待价差的继续扩大。

    2.经济下行加大,市场转型不成功。

    昨日央行公开市场8月23日以利率招标方式开展了1800亿元逆回购操作,其中7天期1000亿、14天期800亿,昨日有2200亿逆回购到期,净回笼400亿,连续三日净回笼。公开市场连续净回笼,Shibor再度全线上涨。总体上我们认为目前央行保持“稳健中性”的货币政策总基调没有发生变化,未来资金面将依然维持紧平衡的状态,当市场流动性宽裕时央行会通过公开市场操作回收流动性。我们要关注到央行很明确不希望资金面过松或过紧使得市场对货币政策态度产生“不当”的预期。操作方面,前期IC1708多单持有,跌破6155止损,而IH,IF暂时观望为主,等待多单介入,IC价差套利等待价差恢复至3500以下等待机会建仓。

    风险因素

行情分析和操作建议:

    2.经济下行加大,市场转型不成功。

    1.顶层监管改革,一行三会去杠杆力度加大,监管继续趋严。

    昨日央行公开市场进行1000亿7天、800亿14天逆回购操作,当日有2300亿逆回购到期,净回笼500亿。资金面偏紧,Shibor连续两日全线上涨。总体上我们认为目前央行保持“稳健中性”的货币政策总基调没有发生变化,未来资金面将依然维持紧平衡的状态,当市场流动性宽裕时央行会通过公开市场操作回收流动性。我们要关注到央行很明确不希望资金面过松或过紧使得市场对货币政策态度产生“不当”的预期。操作方面,前期IC1708多单持有,跌破6155止损,而IH,IF暂时观望为主,等待多单介入,IC价差套利等待机会建仓。

行情分析和操作建议:

    3.内部和外部出现信贷等因素引发的系统性风险。

    风险因素

    3.内部和外部出现信贷等因素引发的系统性风险。

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